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散户失败的关键,除了人性还有什么?

2016-07-25 21:43:25  来源:金银油汇网www.jinyinyouhui.com  编辑:sun字体:
摘要笔者孙老师非常认可本文所描述的事实,虽然是不同的市场,但人性却是一样的,与我经历五年的黄金、白银市场所见所闻基本一样。

 为什么大户与散户命运差很大?《今周刊》针对一百位超级营业员进行调查,透过他们第一手观察发现,两者在认赔及获利态度、进出场及加码时机等五种投资行为,皆大不相同,想要终结亏损命运的散户投资人,一定要知道。

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有人说,散户永远是输家,姑且不论这句话是否属实,背后至少有两个意涵:一是若能掌握散户动向,跟著对作肯定能赚钱;另一则是要避免沦为被痛宰的羔羊,首要任务,就是跳脱散户思惟,向股市赢家看齐。

为破解大户与散户的宿命密码,《今周刊》针对一百位拥有亿元客户的超级营业员进行调查,透过客观、中立的第一手观察,找出这两大族群在股市行为中的不同。

差异一:加码时机 当股市大涨,大户追、散户卖

首先,近88%的超级营业员认为,相对于散户,大户对刚开始赚钱的股票,更勇于加码。华南永昌证券营业部副总经理许人祥举例,像今年一月,台积电站上一百元时,就有不少散户认为涨太高了,而抢著出脱;但看在大户眼裡,却认为是“涨势确立”,而勇于追价加码。

散户对股价容易预设立场,一旦涨幅超乎预期,就会怕怕的,持股不容易抱稳;但大户看见台积电进入百元俱乐部,反而更有信心,认为营运状况更稳,更值得投资,差异很明显。许人祥指出,身边有些大户,就是在台积电站上一百元时进场,然后在一一○元以上出脱,证明追价未必危险。
事实上,真正让散户受伤的关键,是不忍心赔钱卖股,也就是停损观念有待加强。

调查问及「个股亏损状况」,有68%营业员认为,相对于散户,大户对亏损部位较勇于减码,而这恐怕才是散户愈投资钱愈薄的主因。

差异二:停损认赔 当中钢转空,散户撑、大户撤

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日盛金控蔡宗贤从事证券业务十余年,他的观察是:大户比散户更捨得砍股票。“对大户来说,当投资方向看错,就会赶紧修正,认赔出脱是家常便饭;但散户要承认亏损是非常痛苦的,多半是摆著不去理它,期待股价能涨回来,少赔一点,其结果一定更惨。”

最经典的例子就是中钢。以前,中钢是老牌绩优股,配息稳定,与台塑四宝一样,被当作退休族投资首选;但这几年,钢铁产业趋势改变,中钢营收穫利也大不如前,有些老客户从二十多元一路加码,最高买在三十元。然而,当趋势扭转,一般散户却捨不得卖,原本赚钱的投资,最后都会赔钱。

他分析,“大户在意的是如何有效率的赚钱,如果投资发生亏损,当下就会迅速认赔,将资金转往更有获利效率的标的;也就是将眼光放在未来,而非计算过去的亏损。但散户却老挂念著赔钱部位,打死不肯面对事实,才会导致亏损扩大。”

凯基证券副总经理俞全福引述投资名言:“看好手中亏损的股票,赚钱的股票会自己照顾自己”,来强调停损、风险控管的重要。操作股票的第一课,就是学习停损,能够承受小幅亏损的痛苦,才是成为股市赢家的必备条件。

但调查结果显示,有将近六成四的散户不会或无法执行停损;而逾七成大户必在亏损三成内停损。这就是大户只要赚一笔,就能弥补多次小赔的损失,而散户即使小赚很多次,只要赔一次就很难翻身的重要原因。

差异三:研判产业后市 当联发科连跌三日,散户抛、大户捡

面对亏损,散户除了难以“断捨离”外,当优质公司遇到倒楣事,大户与散户作法也截然不同。康和证券营业员何信怡表示,“像七月中旬,联发科因市场消息连跌了五天,散户都吓到,赶在第三天下跌时急忙卖出。当时我劝几位客户不要卖,因为联发科属于优质大型股,技术在水准之上,短线虽受到高通、华为等大厂夹杀,股价波动遽增,但从产业竞争力来看,公司仍旧实力坚强。”

“当散户担心亏损,不明究裡地砍出联发科时,同一时间,大户却开始进场,形成散户丢、大户捡的局面。”何信怡说,由于对比太过强烈,才留下深刻印象。

而联发科股价在五个交易日内,从三六○元一路跌到最低三一五元,后来展开反弹,一个月内股价又重新站上三八○元;身边就有大户在三二○元附近进场,三七○元左右卖出,一个月获利逾一五%,又是一笔漂亮交易。

股市卖出就上涨.jpg

前富邦证券协理陈洁怡认为,散户失败的关键,除了人性,最大原因还是对于基本面的研究不够深入;当个股下跌时,无法有效釐清前因后果,造成该留的股票砍出,不该留的股票,却牢牢抱紧的窘境。“其实大户蒐集到的资讯,散户也都可以取得,只因散户无法分辨哪些是有用的资讯,才总是错过了未来的飙股,而死守著过去的飙股。”

本文由台湾今周刊 @欧阳善玲、唐祖贻、林心怡 撰文,金银油汇网孙老师配图编辑,笔者本人非常认可上面所描述的事实,虽然是不同的市场,但人性却是一样的,与我经历五年的黄金、白银市场所见所闻基本一样。

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