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美元这一投资策略恐已失效

2019-05-31 18:29:38  来源:  编辑:字体:
摘要周四(5月30日),汇丰银行(HSBC)驻纽约交易员Brent Donnolly近日暗示,月底外汇流对外汇市场的影响不像过去那样可以预测。投资组合经理调整投资组合所导致的月末资金流动,传统上被认

周四(5月30日),汇丰银行(HSBC)驻纽约交易员Brent Donnolly近日暗示,月底外汇流对外汇市场的影响不像过去那样可以预测。

投资组合经理调整投资组合所导致的月末资金流动,传统上被认为是推动外汇市场在当月最后几天走势的一个关键因素。

此前,对某些组合的影响是可以预测的,因此有可能制定交易策略从中获利。

然而,Donnelly的研究显示,这些策略似乎不再有效,因为广泛采取似乎已“套利”掉了机会,这表白月底的资金流不再是驱动因素。

月底盈利的经典设置是在月底前两天买入买入,然后如果美国股市在当月最后一天上涨跨越2%,那么就在最后一天的上午7点到11点之间卖出美元。

这种策略反过来也有效,所以如果股市下跌2%,那么就在最后一天买入美元。

这种策略过去多年来一直能带来稳定的利润,但在过去12个月里已经失效。

Donnolly暗示:“过去12个月,两种月底美元走势的尺度模型都出现了故障。至少自2006年以来,它一直是人类交易员和系统性交易员重要阿尔法的一个来源,但似乎已失效了。”

欧元/美元实际上在过去12个月中有10个月下跌,尽管美国股市在过去12个月中有10个月上涨2%以上。下面的图表显示了过去12个月的策略结果,红色条形图是重点,因为它们显示了欧元/美元在最后一天上午7点至12点之间的交易情况。

似乎对这一战略的广泛了解和介入削弱了它的效力。这可能是因为高频交易系统领先于市场。

他总结道:“我慢慢地意识到,这些月底效应已经消失,因为到横眉前为止,它们是《纽约邮报》的头版新闻,多年之后,是时候基本上忽略这些影响了。”

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